放长线才能钓大鱼

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● 李嘉诚案例

经商可分为短线和长线两种投资策略，而李嘉诚尤其擅长运用后者进行投资，他曾这样谈起自己的投资策略：“好景时，绝不过分乐观；不景气时，也不过度悲观。在衰退期间，大量投资。我们主要的衡量标准是，从长远角度看该项投资是否有赢利潜力，而不是该项资产当时是否便宜，或者是否有人对它感兴趣。”在生意场中，李嘉诚使用“放长线钓大鱼”的策略，使长江实业集团长期雄踞香港企业王位。

水泥是建筑行业必须用到的重要材料，但是曾经有一段时间，在香港只有一家名为青州水泥公司的生产厂家。由于这个工厂设备陈旧，所以生产出来的水泥品质也十分次，许多开商不得不舍近求远，从内地甚至国外运进水泥。有的时候由于种种原因，会出现工程已经开工很久了，水泥还没有运到的情况，导致工期延误。李嘉诚看准时机，毅然把这家水泥公司收购下来，然后把所有生产设备都更新换代，这样生产出来的水泥制品不仅保质保量，还能为自己公司的建筑工程所使用，省下了一大笔开销。

水泥厂原来是在郊区办厂，对居民的生活没有什么影响。但是随着香港经济的展，外来人口逐渐增多，十多年过去后，水泥厂周边已经建起了许多社区，这给居民的生活环境带来了严重的污染。李嘉诚抓住时机，一方面要求香港政府为自己在远郊拨地，以方便自己搬迁水泥厂，解决污染问题，另一方面申请补地价，在水泥厂的旧址上建设住宅区。香港政府同意了李嘉诚的请求，就这样，水泥厂原来占用的那一大块价值低微的地皮，在改变用途之后，为李嘉诚带来了大量的财富。

从20世纪80年代，李嘉诚就开始专注于海外收购。1989年，李嘉诚注资5亿美元收购Orang，展电信事业。在投资初期，由于长期处于亏损状态，李嘉诚受到业界内外的批评，甚至有人认为李嘉诚在英国的这项业务会将他的公司拖垮，但是李嘉诚坚持己见，不愿意放弃这项业务。他始终认为凭着自己对未来趋势的正确分析和把握，这项业务会给自己带来巨大的收益。

结果正如李嘉诚所料，随着个人通信网络逐渐被消费者们所接受，到1998年，李嘉诚出售Orang4.3%的股份，套现54亿港元，加上当年被并购后交易所得的200亿港元现金、220亿港元票据以及650亿港元的德国电讯公司股票，仅仅过去10年，李嘉诚在这项不被人看好的业务上的收益已超过当初投资的10倍。

李嘉诚说：“我们历来只做长线投资。如果出售一部分业务可以改善我们的战略地位，我们会考虑这一步骤。除了考虑获取合理的利润以外，更重要的是在取得利润之后，能否在相同的经营领域中让我们的投资更上层楼。

对于李嘉诚“放长线钓大鱼”的经营策略，他的儿子李泽钜深有感触。他谈到，做生意的时间规划是5年、10年，不是一年、两年，长实有些项目也是7年才有收成。

● 李嘉诚智慧

现在大多数的投资者，都有一个不好的习惯，就是总想着怎样才能把钱快速地赚到口袋里，不去理会长远的利益。这种只顾眼前小利益，而忽视了长远的心态就是典型的“一鸟在手，胜过百鸟在林”。

这样的投资者永远只是热衷于短线投资，比如他们买了股票，不会长期将股票拿在手里等着它们升值，而是只要觉得价格好，哪怕上午才买进，下午就会卖出。对他们来说，只要赚了钱就行，不考虑那么长远。

其实，很多成功的投资大师，他们投资大多是长线持有，例如股神巴菲特。他不在乎那点蝇头小利，总是将一只股票持有几年甚至几十年，期间冷静地分析市场的动态，把握机会，这样放长线钓大鱼，往往是成功的。

1999年，靠着和团队凑起来的50万元，马云正式创建了阿里巴巴。然而，这50万元相对于需要巨大资金投入的互联网行业来说，简直就是杯水车薪。尽管马云处处节省，但是随着阿里巴巴的不断展，支撑了几个月之后，公司还是陷入到弹尽粮绝的境地。当时马云甚至困窘到需要借钱来给团队成员工资的地步。

与马云的困窘相比，当时整个互联网行业却在飞速地展。互联网经济深受国际资本的青睐，而此时的中国互联网也正在享受着来自风险投资的盛宴。以著名的老虎基金、高盛和软银为代表的风险投资商纷纷进入中国市场，与阿里巴巴同一时期的三大门户网站和一些电子商务、娱乐网站全都获得了大量的风险资金，而处在起步阶段的阿里巴巴，自然也引来了无数投资商的关注。

但是，尽管当时资金匮乏，马云却出人意料地拒绝了30余家风险投资公司的合作意向，只因为这些投资者全部来自国内。马云的心中有着他的小算盘。他深知这些国内投资者无一例外地是想要通过注入资金，获得阿里巴巴的股份，然后在短时间内实现套现获利，而这必然会给阿里巴巴带来巨大的隐患。马云希望能找到海外的策略投资者，在获得投资的同时，还能得到比资金更重要的附加价值，如进一步的风险投资和其他的海外资源。

最终，马云等来了自己想要的投资者。1999年10月，在高盛的牵头下，富达投资、InvstAB等多家一流的基金公司参与，联合向阿里巴巴注入500万美元的风险投资。至此，阿里巴巴获得了其历史上的第一笔“天使基金”。

在以后的经营中，马云对于那些目光短浅，只追求眼前利益的小投资者的态度是一概拒绝，而对于那些追求长远利益的策略投资者，则来者不拒。在一次采访中，马云说：“对于风险投资，阿里巴巴当初创业就耍了个‘阳谋’，只找大型风险投资商，比如投资雅虎的孙正义，他们有本钱‘玩儿大的’。我不找那些小投资商，一个人只有10元钱，你借走9元，他当然天天坐你家门口要账了，但你向有100元钱的人借3元，那人当然会很有耐心等。”

不论是李嘉诚的成功还是马云的成功，他们的例子都告诉我们，一个成功的企业家应该把目光放长远一点儿，而不是只注重眼前的利益。他应该明白投资是一种过程，长线投资所经历的每一件事都是过程的一部分，而不是结果这个道理。明白了这个道理，他就一定会取得成功。那些热衷于短线投资的人永远只能做个朝不保夕的投机者，而着眼于未来的人才是胜利的投资者。