第18章 在每一次的交易中有长进,否则很快就会失去所有的资本
66读书 www.66dushu.com，最快更新利弗莫尔智慧密码!
在投资的浩瀚海洋中，杰西·利弗莫尔的这句话如同一座明亮的灯塔，为无数投资者指引着方向。它简洁而深刻地揭示了投资的本质和成功的关键，值得我们深入剖析和领悟。
一、杰西·利弗莫尔的传奇人生与投资理念
（一）利弗莫尔的生平与崛起
杰西·利弗莫尔，1877 年出生于美国马萨诸塞州的一个普通家庭。从小，他就展现出对数字的敏锐天赋和对市场的强烈好奇心。在其投资生涯的早期，利弗莫尔通过在股票经纪行打工，逐渐熟悉了股票市场的运作规律。凭借着过人的观察力和分析能力，他开始在股票市场上小试牛刀，并取得了一定的成功。
随着经验的积累和对市场的深入理解，利弗莫尔的投资技巧不断提高。他善于把握市场趋势，敢于在关键时刻做出重大决策。在 20 世纪初的美国股市中，利弗莫尔凭借着自己的智慧和勇气，迅速崛起成为华尔街的传奇人物。
（二）利弗莫尔的辉煌成就
利弗莫尔的投资成就令人瞩目。他在股票市场上创造了无数的辉煌战绩，曾经多次在市场的大幅波动中准确把握时机，赚取了巨额利润。他的投资方法和策略被广泛传颂，成为了后世投资者学习的榜样。
利弗莫尔最着名的一次交易是在 1929 年的股市大崩盘中。他准确地预测到了市场的顶部，并果断做空股票市场。这次交易让他赚取了巨额财富，也使他成为了当时华尔街最具影响力的人物之一。
（三）利弗莫尔的投资风格
利弗莫尔的投资风格以果断、勇敢和敏锐着称。他善于把握市场趋势，敢于在关键时刻做出重大决策。同时，他也非常注重风险控制，善于设置止损止盈点，以保护自己的投资本金。
利弗莫尔的投资风格并非一蹴而就，而是在长期的投资实践中逐渐形成的。他经历了无数次的失败和挫折，通过不断地总结经验教训，逐渐找到了适合自己的投资方法。
二、“一个人如果不能在每一次的交易中有长进，那么很快就会失去所有的资本”的内涵解读
（一）交易中的长进意味着什么
1. 知识与技能的不断提升
在每一次的交易中，投资者都应该努力提升自己的知识和技能。这包括对市场的了解、对投资工具的掌握、对投资策略的运用等方面。只有不断地学习和实践，才能提高自己的投资水平，做出更加明智的决策。
（1）对市场的深入了解
投资者需要了解市场的运行规律、宏观经济环境、行业发展趋势等方面的知识。只有对市场有深入的了解，才能更好地把握投资机会，规避风险。
例如，投资者需要关注宏观经济数据的变化，如 Gdp 增长、通货膨胀率、利率等，这些数据会对市场产生重要影响。同时，投资者也需要关注行业的发展趋势，了解不同行业的竞争格局、技术创新等方面的情况，以便选择具有潜力的投资标的。
（2）对投资工具的熟练掌握
投资者需要掌握各种投资工具的特点和使用方法，如股票、债券、基金、期货、期权等。不同的投资工具具有不同的风险收益特征，投资者需要根据自己的投资目标和风险承受能力选择合适的投资工具。
例如，股票具有较高的风险和收益，适合风险承受能力较高的投资者；债券具有较低的风险和收益，适合风险承受能力较低的投资者。投资者需要了解不同投资工具的交易规则、手续费、风险等方面的情况，以便更好地运用这些工具进行投资。
（3）对投资策略的灵活运用
投资者需要掌握不同的投资策略，如价值投资、趋势投资、成长投资等。不同的投资策略适用于不同的市场环境和投资标的，投资者需要根据实际情况选择合适的投资策略。
例如，在市场处于底部时，价值投资策略可能更为有效；在市场处于上升趋势时，趋势投资策略可能更为有效。投资者需要了解不同投资策略的原理、优缺点、适用范围等方面的情况，以便更好地运用这些策略进行投资。
2. 心态与情绪的有效控制
投资是一场心理战，投资者的心态和情绪往往会影响到他们的决策和行为。如果不能有效地控制心态和情绪，很容易在交易中做出错误的决策，导致损失。
（1）克服恐惧与贪婪
恐惧和贪婪是投资者最常见的两种情绪。当市场下跌时，投资者往往会感到恐惧，担心损失进一步扩大，从而急于卖出手中的股票；当市场上涨时，投资者往往会感到贪婪，希望赚取更多的利润，从而盲目追涨。
利弗莫尔的这句话提醒投资者要克服恐惧和贪婪，保持冷静和理性。在交易中，投资者应该根据自己的投资计划和风险承受能力做出决策，而不是被情绪所左右。
例如，当市场下跌时，投资者可以通过分析市场的基本面和技术面，判断市场是否已经见底。如果市场的基本面依然良好，技术面也出现了底部信号，那么投资者可以考虑适当加仓，而不是盲目卖出手中的股票。
（2）保持耐心与定力
投资是一个长期的过程，需要投资者有足够的耐心和定力。在交易中，投资者往往会面临各种诱惑和干扰，如果不能保持耐心和定力，很容易被短期的市场波动所影响，做出错误的决策。
利弗莫尔的这句话提醒投资者要保持耐心和定力，等待最佳的投资机会。在交易中，投资者应该根据自己的投资计划和风险承受能力，选择合适的投资标的和时机进行投资。同时，投资者也应该学会等待，不要急于求成，避免盲目跟风和追涨杀跌。
例如，当投资者发现一只具有潜力的股票时，可以先进行深入的研究和分析，了解公司的基本面和行业发展趋势。如果公司的基本面良好，行业发展前景广阔，那么投资者可以等待合适的时机进行投资。在等待的过程中，投资者可以关注公司的业绩变化、市场动态等方面的情况，以便及时调整自己的投资策略。
3. 经验与教训的不断总结
每一次的交易都是一次宝贵的经验，投资者应该从中总结经验教训，不断完善自己的投资体系。只有通过不断地总结和反思，才能提高自己的投资水平，避免犯同样的错误。
（1）分析交易结果
投资者在每一次交易结束后，应该对交易结果进行分析。无论是盈利还是亏损，都应该找出原因，总结经验教训。
例如，如果交易盈利，投资者可以分析自己的投资决策是否正确，是否存在运气成分。如果交易亏损，投资者可以分析自己的投资决策哪里出现了问题，是对市场的判断错误，还是对投资标的的选择错误。通过对交易结果的分析，投资者可以发现自己的不足之处，及时进行调整和改进。
（2）完善投资体系
投资者应该根据自己的交易经验和教训，不断完善自己的投资体系。投资体系包括投资目标、投资策略、风险控制等方面的内容。只有建立完善的投资体系，才能在交易中做到有章可循，提高投资的成功率。
例如，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，确定合理的投资组合。同时，投资者也可以根据市场的变化和自己的交易经验，不断调整投资策略和风险控制措施，以适应不同的市场环境。
（二）为什么不能长进就会很快失去所有资本
1. 市场的残酷性
投资市场是一个充满竞争和风险的地方，市场的变化无常，投资者如果不能不断长进，就很容易被市场淘汰。
（1）市场的不确定性
市场的变化受到多种因素的影响，如宏观经济环境、政策变化、行业发展趋势、公司业绩等。这些因素的变化往往是不确定的，投资者很难准确预测市场的走势。
例如，宏观经济数据的变化、政策的调整、行业的技术创新等都可能对市场产生重大影响。投资者如果不能及时了解这些变化，调整自己的投资策略，就很容易在市场中遭受损失。
（2）市场的竞争激烈
投资市场是一个充满竞争的地方，投资者之间的竞争非常激烈。如果投资者不能不断长进，提高自己的投资水平，就很容易被其他投资者超越。
例如，在股票市场中，投资者需要不断地学习和研究，了解公司的基本面和行业发展趋势，以便选择具有潜力的股票进行投资。如果投资者不能及时掌握市场的最新动态，就很容易错过投资机会，被其他投资者抢先一步。
2. 错误决策的累积
如果投资者在每一次交易中都不能长进，就会不断地犯错误，这些错误决策会逐渐累积，最终导致投资者失去所有资本。
（1）错误的投资决策
投资者在交易中往往会因为各种原因做出错误的投资决策，如对市场的判断错误、对投资标的的选择错误、对风险的评估错误等。如果投资者不能从错误中吸取教训，不断长进，就会不断地重复这些错误。
例如，投资者可能会因为盲目跟风、追涨杀跌等原因做出错误的投资决策。如果投资者不能及时认识到自己的错误，调整自己的投资策略，就很容易在市场中遭受损失。
（2）风险的失控
投资者在交易中如果不能有效地控制风险，就很容易遭受重大损失。如果投资者不能从风险控制的失败中吸取教训，不断长进，就会不断地面临风险失控的局面。
例如，投资者可能会因为没有设置止损位、过度杠杆交易等原因导致风险失控。如果投资者不能及时认识到自己的错误，加强风险控制，就很容易在市场中遭受重大损失，甚至失去所有资本。
3. 心态的崩溃
如果投资者在交易中不断遭受损失，又不能从失败中吸取教训，不断长进，就很容易陷入心态崩溃的局面。一旦心态崩溃，投资者就会做出更加错误的决策，加速失去所有资本的进程。
（1）焦虑与恐惧
投资者在交易中如果不断遭受损失，就会产生焦虑和恐惧的情绪。这些情绪会影响投资者的决策和行为，使他们更加容易做出错误的决策。
例如，投资者可能会因为焦虑和恐惧而盲目卖出手中的股票，或者不敢进行新的投资。这些错误的决策会进一步加剧投资者的损失，使他们陷入更深的困境。
（2）绝望与放弃
如果投资者在交易中遭受了重大损失，又不能从失败中吸取教训，不断长进，就很容易陷入绝望和放弃的心态。一旦陷入这种心态，投资者就会失去对投资的信心，甚至放弃投资。
例如，投资者可能会因为绝望而清仓离场，或者不再关注市场的变化。这些错误的决策会使投资者错过市场反弹的机会，加速失去所有资本的进程。
三、如何在每一次交易中实现长进
（一）持续学习与知识更新
1. 学习的重要性
投资是一个不断变化的领域，投资者需要不断地学习和更新知识，才能适应市场的变化。持续学习可以帮助投资者提高自己的投资水平，做出更加明智的决策。
（1）了解市场的最新动态
投资者需要通过学习，了解市场的最新动态，包括宏观经济环境、政策变化、行业发展趋势等方面的内容。只有了解市场的最新动态，才能更好地把握投资机会，规避风险。
例如，投资者可以通过阅读财经新闻、研究报告、参加投资讲座等方式，了解市场的最新动态。同时，投资者也可以关注一些专业的投资网站和论坛，与其他投资者交流经验，分享信息。
（2）掌握新的投资工具和策略
随着市场的发展，不断有新的投资工具和策略出现。投资者需要通过学习，掌握这些新的投资工具和策略，以便更好地进行投资。
例如，近年来，量化投资、人工智能投资等新的投资工具和策略逐渐兴起。投资者可以通过学习相关的知识和技术，了解这些新的投资工具和策略的原理和应用方法，以便在投资中加以运用。
2. 学习的方法和途径
投资者可以通过多种方法和途径进行学习，不断提升自己的知识和技能。
（1）阅读书籍和研究报告
投资者可以阅读一些经典的投资书籍和专业的研究报告，学习投资的理论和方法。这些书籍和报告可以帮助投资者建立正确的投资理念，掌握投资的基本技巧。
例如，《聪明的投资者》《证券分析》《巴菲特致股东的信》等书籍都是非常经典的投资书籍，值得投资者认真阅读。同时，投资者也可以关注一些专业的研究机构发布的研究报告，了解市场的最新动态和投资机会。
（2）参加培训课程和讲座
投资者可以参加一些专业的投资培训课程和讲座，学习投资的实战技巧和经验。这些培训课程和讲座可以帮助投资者提高自己的投资水平，解决实际投资中遇到的问题。
例如，一些证券公司、基金公司、投资培训机构等都会定期举办投资培训课程和讲座，投资者可以根据自己的需求和兴趣选择参加。同时，投资者也可以参加一些投资大师的讲座和分享会，学习他们的投资经验和理念。
（3）与其他投资者交流和分享
投资者可以与其他投资者交流和分享投资经验和心得，互相学习，共同进步。与其他投资者交流和分享可以帮助投资者开阔视野，了解不同的投资观点和方法，从而更好地进行投资。
例如，投资者可以加入一些投资俱乐部、论坛、微信群等，与其他投资者进行交流和分享。同时，投资者也可以参加一些投资交流会、研讨会等活动，与其他投资者面对面地交流和分享投资经验。
（二）反思与总结经验教训
1. 反思的重要性
反思是投资者成长的关键环节。通过反思，投资者可以发现自己在交易中的不足之处，总结经验教训，不断改进自己的投资方法和策略。
（1）发现问题
反思可以帮助投资者发现自己在交易中存在的问题，如对市场的判断错误、对投资标的的选择错误、对风险的评估错误等。只有发现问题，才能及时进行调整和改进。
例如，投资者可以在每一次交易结束后，对自己的交易过程进行反思。分析自己的投资决策是否正确，是否存在不足之处。如果发现问题，投资者可以及时进行调整和改进，避免在以后的交易中犯同样的错误。
（2）总结经验教训
反思可以帮助投资者总结经验教训，不断完善自己的投资体系。通过总结经验教训，投资者可以发现自己在交易中的成功之处和失败之处，从而更好地把握投资机会，规避风险。
例如，投资者可以将自己的交易记录进行整理和分析，总结自己在交易中的成功经验和失败教训。同时，投资者也可以将自己的经验教训与其他投资者进行交流和分享，互相学习，共同进步。
2. 反思的方法和步骤
投资者可以通过以下方法和步骤进行反思，总结经验教训。
（1）记录交易过程
投资者可以在每一次交易结束后，将自己的交易过程进行记录。包括交易的时间、标的、价格、数量、理由等方面的内容。记录交易过程可以帮助投资者更好地回忆交易的情况，发现自己在交易中存在的问题。
例如，投资者可以使用交易日记、交易软件等工具，记录自己的交易过程。同时，投资者也可以将自己的交易记录进行分类和整理，以便更好地进行分析和总结。
（2）分析交易结果
投资者可以在记录交易过程的基础上，对交易结果进行分析。包括盈利或亏损的原因、交易的成功率、风险控制的情况等方面的内容。分析交易结果可以帮助投资者发现自己在交易中存在的问题，总结经验教训。
例如，投资者可以使用统计分析软件、图表分析工具等，对自己的交易结果进行分析。同时，投资者也可以将自己的交易结果与其他投资者进行比较，了解自己的投资水平在市场中的位置。
（3）总结经验教训
投资者可以在分析交易结果的基础上，总结经验教训。包括成功的经验和失败的教训两个方面。总结经验教训可以帮助投资者不断完善自己的投资体系，提高投资的成功率。
例如，投资者可以将自己的经验教训进行整理和归纳，形成自己的投资原则和方法。同时，投资者也可以将自己的经验教训与其他投资者进行交流和分享，互相学习，共同进步。
（三）保持良好的心态和情绪控制
1. 心态和情绪对交易的影响
心态和情绪是影响投资者交易决策的重要因素。良好的心态和情绪控制可以帮助投资者保持冷静和理性，做出正确的决策；而不良的心态和情绪则会影响投资者的判断和行为，导致错误的决策。
（1）贪婪与恐惧
贪婪和恐惧是投资者最常见的两种情绪。当市场上涨时，投资者往往会感到贪婪，希望赚取更多的利润，从而盲目追涨；当市场下跌时，投资者往往会感到恐惧，担心损失进一步扩大，从而盲目杀跌。
贪婪和恐惧会影响投资者的判断和行为，导致错误的决策。例如，投资者可能会因为贪婪而过度买入股票，导致风险过高；也可能会因为恐惧而过度卖出股票，导致错失市场反弹的机会。
（2）耐心与定力
耐心和定力是投资者成功的关键因素之一。在投资过程中，投资者需要有足够的耐心和定力，等待最佳的投资机会。如果投资者缺乏耐心和定力，很容易被短期的市场波动所影响，做出错误的决策。
例如，投资者可能会因为缺乏耐心而频繁交易，导致交易成本过高；也可能会因为缺乏定力而在市场下跌时恐慌卖出股票，导致损失扩大。
2. 如何保持良好的心态和情绪控制
（1）树立正确的投资理念
投资者需要树立正确的投资理念，明确自己的投资目标和风险承受能力。只有树立正确的投资理念，才能在投资过程中保持冷静和理性，做出正确的决策。
例如，投资者可以将投资视为一种长期的理财方式，而不是一种短期的投机行为。同时，投资者也可以根据自己的风险承受能力，确定合理的投资组合，避免过度风险。
（2）制定合理的投资计划
投资者需要制定合理的投资计划，包括投资目标、投资策略、风险控制等方面的内容。只有制定合理的投资计划，才能在投资过程中做到有章可循，避免盲目跟风和情绪化交易。
例如，投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力，确定合理的资产配置比例。同时，投资者也可以制定严格的止损和止盈策略，避免因贪婪和恐惧而做出错误的决策。
（3）学会自我调节
投资者在交易过程中，难免会受到市场波动和情绪的影响。因此，学会自我调节是保持良好心态和情绪控制的关键。
当投资者感到焦虑、恐惧或贪婪时，可以通过深呼吸、放松肌肉、冥想等方式来缓解情绪。同时，投资者也可以通过运动、阅读、旅游等方式来转移注意力，调整心态。
例如，当投资者在交易中出现亏损时，不要过于自责和沮丧，可以通过分析亏损的原因，总结经验教训，调整投资策略。同时，投资者也可以通过与家人、朋友交流，分享自己的感受，获得支持和鼓励。
（4）保持学习和进步
投资是一个不断学习和进步的过程。投资者只有不断学习和掌握新的知识和技能，才能更好地应对市场的变化和挑战。
保持学习和进步可以帮助投资者提高自己的投资水平，增强自信心，从而更好地控制情绪和心态。
例如，投资者可以通过阅读财经书籍、参加投资培训课程、关注市场动态等方式来不断学习和进步。同时，投资者也可以与其他投资者交流和分享经验，互相学习，共同提高。
四、利弗莫尔这句话的现实意义
（一）对个人投资者的启示
1. 不断提升自我
对于个人投资者来说，利弗莫尔的这句话提醒我们要不断提升自己的投资能力。在投资市场中，没有永远的赢家，只有不断学习和进步的投资者。
我们应该保持谦虚的态度，不断学习新的投资知识和技能，提高自己的分析能力和决策水平。同时，我们也要善于总结经验教训，从每一次的交易中吸取教训，不断完善自己的投资体系。
2. 注重风险管理
投资市场充满了风险，一个人如果不能有效地管理风险，那么很快就会失去所有的资本。
我们应该树立正确的风险意识，合理控制仓位，设置止损和止盈点，避免过度冒险。同时，我们也要学会分散投资，降低单一资产的风险，提高投资组合的稳定性。
3. 保持良好的心态
心态是影响投资决策的重要因素之一。一个人如果不能保持良好的心态，那么很容易在市场波动中做出错误的决策。
我们应该学会控制自己的情绪，避免贪婪和恐惧的影响。在市场上涨时，不要盲目追涨；在市场下跌时，不要恐慌抛售。同时，我们也要保持耐心和定力，等待最佳的投资机会。
（二）对机构投资者的启示
1. 加强团队建设
机构投资者通常拥有专业的投资团队，利弗莫尔的这句话提醒我们要加强团队建设，提高团队的整体素质。
我们应该注重培养团队成员的专业能力和创新精神，鼓励他们不断学习和进步。同时，我们也要建立良好的团队合作机制，加强沟通和协作，提高团队的决策效率和执行力。
2. 完善风险管理体系
机构投资者通常管理着大量的资金，风险控制至关重要。利弗莫尔的这句话提醒我们要完善风险管理体系，加强对市场风险、信用风险、操作风险等各种风险的管理。
我们应该建立科学的风险评估模型，制定合理的风险控制策略，加强对投资组合的风险监测和调整。同时，我们也要建立应急预案，应对可能出现的风险事件。
3. 坚持长期投资理念
机构投资者通常具有较长的投资期限，利弗莫尔的这句话提醒我们要坚持长期投资理念，避免短期投机行为。
我们应该注重对投资标的的基本面分析，选择具有长期投资价值进行投资。同时，我们也要保持耐心和定力，不被短期市场波动所影响，坚持长期持有优质资产。
（三）对金融市场的影响
1. 促进市场健康发展
利弗莫尔的这句话提醒投资者要不断提升自己的投资能力，注重风险管理，保持良好的心态。这有助于提高投资者的整体素质，减少非理性投资行为，促进金融市场的健康发展。
2. 提高市场效率
投资者的不断进步可以提高市场的信息效率和定价效率。投资者通过不断学习和分析，能够更好地理解市场信息，做出更合理的投资决策，从而提高市场的资源配置效率。
3. 推动金融创新
投资者的不断进步也可以推动金融创新。投资者对新的投资工具和策略的需求，促使金融机构不断创新，推出更加符合市场需求的金融产品和服务。
五、结论
杰西·利弗莫尔的“一个人如果不能在每一次的交易中有长进，那么很快就会失去所有的资本”这句话，深刻地揭示了投资的本质和成功的关键。在投资市场中，只有不断学习和进步，注重风险管理，保持良好的心态，才能在激烈的竞争中立于不败之地。
对于个人投资者来说，我们应该以这句话为警示，不断提升自己的投资能力，实现财富的保值增值。对于机构投资者来说，我们应该加强团队建设，完善风险管理体系，坚持长期投资理念，为客户创造更大的价值。对于金融市场来说，我们应该共同努力，提高投资者的整体素质，促进市场的健康发展。
总之，利弗莫尔的这句话不仅是对投资者的一种提醒，更是对投资理念的一种升华。我们应该深刻理解这句话的内涵，将其运用到实际投资中，为实现自己的投资目标而努力奋斗。