第61章 重仓茅台,风险对冲！
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2018年初，A股大盘迎来连续20个交易的上涨行情，表面上看好像形势大好，可是，细细一看，情况却恰好相反！
为什么这么说呢？其中又包含哪些看盘技巧呢？且听笔者慢慢道来。
上一章节笔者已经详细分析了2016年初到2017年底这两年的行情特点，说明大盘的表现过程是非常坎坷的，从牛市的眼光来看，的确没有什么可以值得高兴的。
特别是2017年11月份和2018年1月份的盘面表现，不是值得广大投资者高兴，相反应该值得我们深思！值得我们认真解读！
震荡攀升整整两年的行情，却在连续和快速上涨20个交易日中戛然而止！说明这20天的上涨是行情末期的表现，是大盘走向反面的先兆！或者可以说是行情性质的彻底转变！
2016年提出房子只住不炒，房地产行业迎来历史性转折，万达紧急刹车。受房地产政策的影响，金融板块（银行、保险、信托和券商）压力大增，上市公司开始陆续财务暴雷，大盘没有喘息机会。
美国开始高举贸易保护大旗，贸易战开打。大国较量开始公开化白热化组团化，科技制裁从中兴通讯开始扩大化，战火遍及所有科技企业，科技股压力大增，不少新增定增项目无法继续，导致业绩大幅下降，再给大盘致命一击。
受上面两大重点板块走弱的影响，基金公司和机构投资者的投资接连失利，基金净值不断下降，从而失去稳定大盘的能力。
现在回过头来看当今的A股走势，为什么总是以3000点震荡，此时此刻，就连3000点都成了奢望，这一切的深层次原因，都是国因为房地产泡沫造成的！虽然在2022年出现政策上转变，但是，泡沫形成的伤害却是一年两年，甚至十年都很难修复的！
为此，基金公司和机构只有抱团取暖，才能度过危机，但是抱团取暖会造成大盘严重失血，加速大盘指数下行！导致行情出现两极分化，并且会愈演愈烈。但是任何事物都有一个度，不可能这样一直下去，所以笔者一直在等等大盘何时出现反转！不过，到现在为止，仍然没有出现转机。
我们再回到2018年初的行情，为什么笔者要在3500点做空股指？
2018年开盘后的10个交易日，上证指数就从5178点跌到了3060点，可以看出上证指数在高点做空的可能有多大！差不多就是自由落体了。
这就是大盘的第一波大幅下跌，既然是第一波，那就是说还有第二和第三，甚至第五。行情只有跌到大多数人怀疑重生时，才会出现转机。
春节后，上证指数出现强势反弹，仅仅只用了5个交易日就从3060点反弹到了3335点。
此时的沪深300期货指数也从3700点上涨到4100点。
但是，这一切都在2019年2月27日彻底发生转变！上证指数下跌1.1%，沪深300期货指数大跌1.6%，双双构成技术利空，宣布反弹结束。接下来的就很可能是不断下跌。
有一个现象值得注意，那就是之前的强势股强庄股正在上演不断下跌了！掌趣科技在2017年底下跌到5.5元了，2018年6月底跌到3.80元，下跌的势头仍然还在继续。中青宝也从百元跌到了23元。也就是说，2015年牛市的主要功臣正在不计成本地出逃。这虽然不是普遍现象，但是至少可以说明资金在不断出逃。这对行情的打击是巨大而深远的。
分析到这里，基本上可以断定上证指数是还继续下跌的，3335点就是第二次下跌的起点，下跌目标应该就是2850点和2650点，终极目标是2245点！
于是，笔者告诉阿才，继续做空股指期货，计划5000张，期货帐户资金提现14.4亿元，资金仍然保持25亿元。
2018年2月28日，沪深300期货指数大幅低开，在4000点震荡，阿才带领交易员在4000点上方做空股指，第一天建仓1000张，平均价格4010点。
3月1日，低开高走小幅反弹，阿才他们坚持在4000点上方开仓，全天再度建仓1000张，平均价格4030点。
一直到3月6日，阿才完成5000张期指的建仓任务，平均价格为4040点。
2018年3月8日，9日连续反弹2 个交易日，指数来到4100上方，持仓发生亏损。
3月12日，指数不涨而是在4100点上方震荡，4150点多次进攻失败，于是笔者告诉阿才，在4100点上方继续做3000张，到收盘的时候，阿才报告已经完成建仓任务，总共持仓8000张，平均价格为4060。
笔者在观察股指期货走势的时候，笔者也在观察中贵州茅台的市场表现。因为它是A股盈利能力最强的公司之一，它的走势对沪深300期货指数的影响极大。
因为笔者分析认为，大盘不太可能出现急速暴躁的可能，所以需要控制风险，利用现货股票与股指期货进行对冲，以防万一情况出现。
笔者股票持仓价值相当，初步估计10亿到15亿。所以，笔者第一时间就想到贵州茅台。
假如期货指数没有下跌而上涨，笔者将发生亏损。如果笔者持有价值相当的股票的话，就可以锁定风险，风险被有效控制，一盈一亏保持总额不亏损。
股票可以一路持有，可是期货不行，到期必须平仓，所以通过风险对冲，就可以很好地控制风险，择机而动，实现盈利。
当笔者打开贵州茅台的走势图一看，茅台一直保持强势上涨的态势，看来是有很多大资金在持续买进茅台。
2014年上涨61%，报189元；2015年上涨15%，报218元；2016年上涨53%，报334元；2017年上涨108%，报697元。
2018年1月2日报703元，小幅上涨。1月15日最高报799元，跟随大盘调整，2月9日最低报658元，春节后随大盘反弹，最高反弹到756元。
3月12日期货指数在4100点上方震荡的时候，茅台却出现了小幅调整。
3月13日期货指数开始向下调整的时候，茅台却在3月14日和15日出现大幅上涨，二者出现巨大反差。笔者认为，肯定是有人在做空股指的同时，在买进茅台作为风险对冲。
笔者觉得自己的想法和某些大资金管理塲想法一致。这更加坚定此前的决定！同时好暗示大盘要出现大跌了！
但是3月20日以后，走出下跌的走势，进一步说明大盘正向不好的方向运行。笔者觉得可以再继续等一等，等到茅台股价跌不动的时候，再建仓！
此后，茅台的股价走出了两波调整，2018年4月11日开始，不出现连续大幅下跌的情况，4月18日跌到645元，击穿前期658元的低点，盘中留下嘛长的下引线，说明盘中有资金抄底！收盘报655元。
此时，笔者觉得660元以下可能是个安全区域。下一次出现的时候，如果还会发生反弹的话，笔者就在这里建仓，茅台的流通量比较大，一天两天就可以完成建仓任务。
结果5月2日，茅台的股价再度打到645元，也出现快速拉高的动作！说明645元是个大家看好的位置。于是，5月2日上午10点整整，笔者告诉阿才，全力买进贵州茅台，目标200万股，价格控制在680元以下。
1 个小时后，阿才报告到，已经完成建仓任务，200万股，平均价格约658元，成本约13.2亿。
这种大市值的股票特别适合大资金进出，小市值的股票想要买进市值13亿元的股票，基本上就把整个公司收购了！所以，在追逐牛股和妖股的时候，一般都会选择亿元左右的市值操作，对于稍微大一点的资金来说，可能就全选择100亿元的公司为目标。
5月7日，贵州茅台小幅低开后，一路走高，最高突破700元，收盘报698元，大涨5.5%，茅台如此大涨的机会不多！同日上证指数也大涨45点，上涨1.5%，报3136点，最高点收盘。
5月18日再次出现大涨39点，报3193点，创出近期新高，3200点近在眼前。同日股指期货却没有创出新高，说明大资金仍然看空后市！
此后的2 个交易日上证指数创出3220点的高点后就出现持续下跌的情况，股指期货下跌的势头就更加明显了，一轮期指和现指同时下跌的局面又出现了！
看到这种情况后，5月21日，笔者告诉阿才继续建仓股指空单2000张，平均价格3920点。
至此笔者持仓茅台200万股，期货空单张。5月23日，大跌正式开启。
而此时的贵州茅台却没有跟随大盘继续下跌，而是在5月28日、31日和6月4日迎来大涨，股价来到782元，震荡5 个交易日后，在6月12日突破800元，创出803.5元的历史新高！而此时的上证指数和沪深300期货指数却处在即将大跌边缘！
看到这种明确的情况后，笔者告诉阿才可以全部清仓贵州茅台了，等到调整结束后再买进300万股。
6月13日，贵州茅台震荡走低，阿才完成清仓工作，成交均价为793元，盈利约2.68亿元。股票帐户现金变成27.68亿元，期货帐户持仓张，保证金25亿元。
行情和笔者预料的差不多，2018年7月3日贵州茅台股价最低到678元，离前期的低点645元很近了。7月4日，茅台没有出现继续下跌，而高开震荡的态势，昨天低点没有买进，因方向不明。今天止跌，笔者认为可以买进一部分，于是告诉阿才买进100万股茅台，最后的成交均价为692元。耗资6.93亿元。
此时的上证指数和股指期货却仍然下跌的态势，说明大盘仍然要下跌，茅台上涨是因为其他原因！这就等于告诉笔者不要关心买进股票，因为大盘还要下跌！股指期货还在不断为笔者创造利润，风险锁定可以再等一等。
但是，期货指数在7月9日和12日的大阳线有点让笔者不安，于是在7月17日价格处于3400点时，笔者告诉阿才股指期货全部清仓，两天时间完成任务，总共盈利18亿元。期货账户资金变成43亿元。
因为这一段时间的期货指数走势比较反复无常，风险不好控制，也就是说没有大跌和大涨的机会，最好不要参与。等待大行情的出现。而上证指数的下跌势头却比较明显，但是期货指数的走势比较灵敏，代表大资金对后市的看法。
所以笔者还是重点关注贵州茅台的盘面表现，因为大盘持续走低的形势下，茅台却创出历史新高！这就不是一般的行情了，值得重点关注了。
7月4日买进100万股后，茅台的反弹到过764元，之后随着大盘的调整而下跌，但是茅台自从走出不断上行的趋势后，特别是在2017年突破600元大关之后，615元就成了一个重要支撑位置！
前期的低点是645元，离615元也不远。所以，笔者决定在股价低于660元后，可能陆续买进茅台。由于期货帐户盈利18亿元，全部转到股票帐户，股票帐户的资金将超过45亿元。重点目标就是贵州茅台！
2018年8月15日，茅台的股价来到662元，估计8月16日就可以开始买进股票了。
16日，贵州茅台的股价击破645元，最低看到640元，不过在击破645元后，盘面出现大资金进入的情况，阿才他们也没有停止买进，总共买进180万股，平均650元，耗资11.7亿元。
8月17日继续下跌，并创出630元的新低，阿才买进120万股，平均价格640元，耗资约7.68亿元。此时持仓总共400万股，成本为26.3亿元。
8月20日，贵州低开瞬间创出616元的新低，阿才继续抢进，成交100万股，平均价格630元。耗资6.3亿元。至此持仓500万股，总共耗资32.65亿元，平均价格652元。
贵州茅台，笔者一路持有！不幸的事情在10月25日发生了，茅台大跌之后没有出现扭转！10月29日塑化剂事件，开盘一字板跌停！报549元，笔者每股亏损103元，亏损金额超过5亿元。
10月29日，笔者将期货资金全部转到股票帐户。10月30日，茅台开盘报510元，资金开始抢购茅台，阿才他们也加入抢购队伍，买进300万股，平均价格为520元，耗资约15.6亿元。
至此笔者持仓800万股，总共耗资48.2亿元，平均价格变成603元。
后市发展如何，请继续关注。