第25章 近期的一些龙头股开始成为反向指标了

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A股8月14日近期的一些龙头股开始成为反向指标了

A股三大指数周一宽幅震荡，最终收盘沪指跌0.34%，收报3178.43点；深证成指跌0.50%，收报.14点；创业板指跌1.02%，收报2164.69点。市场成交额持续低迷，周一仅有7419亿元，北向资金净卖出46.63亿元。

从板块表现来看，数据确权、算力租赁、网络安全、信创等板块涨幅居前，汽车整车、房地产、cRo、银行等板块跌幅居前。从主力板块资金监控数据来看，计算机板块主力资金净流入居首。板块资金流出方面，电新板块主力资金净流出居首。从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股中AI概念股较多，首创证券净流入居首。主力资金流出前十的个股中个股中权重股较多，比亚迪净流出居首。行业板块涨跌互现，数据确权概念股大涨，游戏、互联网服务、软件开发、医药商业、旅游酒店板块涨幅居前，房地产服务、汽车整车、房地产开发、电池板块跌幅居前。

资金流向：两市成交额7419亿，好消息是缩量企稳暂时止血，不好的消息是跟上一次一样缩量的企稳从来都靠不住，别想太多明天再说。资金风格方面，在这种继续缩量的背景下为数不多的资金选择攻击那个方向，别管中长期持续性如何，短期来说想要参与市场是无论如何该去跟随的。多说一句，近期的一些龙头股开始成为反向指标了哦。

港股两大股指单边下行，恒生科技指数盘中一度跌超3%，尾盘跌幅亦收窄。截至收盘，恒生指数跌1.58%报.55点，恒生科技指数跌1.52%报4208.43点。个股方面，碧桂园跌超18%，碧桂园服务跌近10%，比亚迪股份跌超6%，蔚来、小鹏汽车、理想汽车跌约3%，恒大汽车逆市大涨14%。

早盘三大股指均低开，开盘后股指低开低走，三大股指均跌超1%。旅游酒店、算力、数据要素板块表现较好。临近午盘，指数小幅拉升，跌幅有所收窄。指数午后情绪明显回暖，呈现震荡回升格局，逼近平盘线附近。截止收盘，沪指跌0.34%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.02%。

盘面上，午后中药股震荡反弹，济川药业、太极集团、健民集团、东阿阿胶等涨幅居前。新疆板块也有所上行，新疆交建成功封板，北新路桥、青松建化等跟随上行。减肥药概念股也呈现探底回升状态，金凯生科、普利制药、宏源药业等携手活跃。临近两点中字头个股震荡反弹，中钢国际、中材国际、中国交建等亦有所强势。与此同时，金融科技、数据要素也震荡走强，市场情绪有所回升。整体看飘红板块明显强于早盘。个股方面，两市超2900家个股红盘运行，个股交投情绪明显升温。资金方面，沪深两市周一成交额7419亿，较上个交易日缩量216亿。北向资金全天净卖出46.63亿元，其中沪股通净卖出19.86亿元，深股通净卖出26.77亿元。

个股方面，上涨股票接近3000只。AI概念股集体反弹，其中数据要素方向领涨，中原传媒、浙数文化、安妮股份等涨停；算力概念股震荡走强，鸿博股份涨停，首都在线、铜牛信息涨超10%；信创概念股尾盘拉升，南凌科技、英飞拓、竞业达涨停。Spd概念股继续活跃，开开实业、英特集团涨停。中字头个股午后走强，中远海科、中钢国际涨超5%。券商股冲高回落，首创证券一度涨停，红塔证券跌超5%。下跌方面，地产股全天低迷，天房发展、深振业A跌停。

周一三大股指均创近期新低，沪深两指跌破了6月低点位置。上周五三大股指均跌破60线则表示短期指数又重新步入弱势区。周一尽管指数新低但是总体仍处于5月以来的箱体内震荡，只要这里不加速破箱底就有反弹需求。由于周五几个指数都回到60线下，按照客观交易规则这里操作又要变的谨慎，仓位上面需要严格控制。投资者可利用反弹，适当降低仓位。

周一大盘上演V型反弹，一度在盘中创下阶段新低3141，后及时获得买盘承接震荡走高，最终以一根探底回升的红K报收。那么周一的行情是否意味着所谓的“市场底”就此筑立呢？后续或可先行关注以下重点：1）量能仍需进一提升，周一午后反弹的量能较小还能以部分资金尚处于观望来解释，但想要反弹能够延续，7000多亿的量能显然是远远不够的。2）指数层面来说，当务之急便是要完全回补周一所留的下跌缺口。在此前提下，若沪指能够更进一步成功站上3220一线，在市场整体买盘进一步提升的背景下，中期大概率便可确认筑底成功。3）从周一的反弹走势来看，数字经济与券商均与指数形成过共振态势，因此无论是数字经济方向还是券商，后续都不可出现集体转弱或者退潮的的现象，否则对于本就羸弱的市场信心或将再度受到影响。

沪指跌破了3200点，要说再继续向下杀跌空间也不是很大。这个位置处于震荡箱体下沿，技术性支撑力度还是有的。在周末那么多的利空轰炸下，周一下午还能涨回来一部分说明了一个重要信息，跌了这么多了，开始有资金进场抄底了，利空的边际效应在减少，利空不跌意味着见底。另一方面成交量还是在萎缩，说明进场资金的量也不大，可能还只是试探性的，未来可能还是以结构性行情为主。

周末没有市场预期的利好出现。A股上周五大跌之后，周一股指再次低开低走，上午探底3141点，随后开始反弹，股指震荡上行，两点之后维持窄幅整理状态，平稳报收。数字经济相关板块在周一走势亮眼，热度扩散。

周末有不明来历的小作文，把信托爆雷比作雷曼时刻，干扰了市场情绪。实际上两个事情的区别很大，对于资本市场的影响不在一个层次上。真正对市场带来压力的是上周五盘后公布的社融数据下降，7月m2、m1增速双双回落，明显放缓。资金少了才是对A股的直接影响。

板块与个股1、旅游：旅游板块周一继续保持活跃状态，桂林旅游领涨。消息面上，根据中国旅游研究院预测，在大中小学生放假最为集中的7—8月，国内旅游人数预计将达到13.31亿人次，占全年国内旅游出游人数的20.18%。另外，对于十一黄金周的旅游预期正在提升。

2、算力：算力板块周一走强，数据确权、国资云、东数西算等板块都处于涨幅前列。消息面上，2023中国算力大会将于8月18日在银川举行，同期还将举办第二届“西部数谷”算力产业大会。

3、证券：交易端改革还在路上，活跃市场仍有空间，利好券商估值回升，而相关风险事件对券商影响较小，预计利润修复趋势不改。

数据确权、算力、国资云等板块表现较好。消息面上，日前，工信部在对十四届全国人大一次会议第0483号建议的答复中表示，关于建立企业数据确权授权机制，工信部将围绕三方面做好相关工作。一是支持北京、上海等地数据交易机构高质量建设，鼓励各类市场主体参与数据要素市场建设，探索多种形式的数据交易模式，推动数据要素价值转化。二是推动全国统一数据登记平台高水平建设，指导开展数据资产价值评估试点，打通数据要素流通堵点。三是鼓励部属单位开展数据确权授权的标准制定、技术研发、平台应用、授权认证等方面工作，探索数据确权授权的落地方案和创新模式。

从历史资金流的角度来看，3000点附近是近几年以来持续大量级资金建仓的位置。因此，当前位置属于中线资金建仓位置，属于底部相对抗跌的概率比较大，而非内部有增量资金推动。而从资金主体的角度来看，6月份以来虽然已经有大量级的资金反复试探做多，但由于基本面利空的约束，各类资金主体难形成合力，导致缺乏主导多的方向，从而难形成指数层面的右侧上涨机会。

伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和盈利预期的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。 随着经济内生动能修复，下半年企业盈利或进一步改善，资本市场有望迎来情绪共振向上的阶段性窗口。从后市看来，虽然不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间十分有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，近期调整并不改变下半年偏积极的预期。

既然是结构性行情，方向选择就很重要了。周一逆势走强的板块可能就会未来相当长一段时间的主线。下午，信创板块逆势走强，板块近期有催化剂，值得后市重点关注。

催化剂一：政策落地，近期信创行业发展进一步提速。上周财政部会同工信部起草了《操作系统政府采购需求标准》、《便携式计算机政府采购需求标准》等文件，就政府采购桌面\/服务器操作系统、便携式计算机的标准提供了具体指引。

催化剂二：随着下半年到来，我们预计信创招标高峰有望加快落地。从近年招标节奏来看，政府招标主要集中在下半年特别是四季度。2020年4季度、2021年4季度政府信创招标金额占当年招标金额的比重分别高达 71%和64%。

自2023年二、三季度以来，信创采购利好不断涌现，随着下半年进入订单释放期，将推动国产信创产品各细分领域落地，进一步改善国产生态，建议关注国产操作系统\/cpU等基础软硬件，以及国产应用软件、网络安全等相关环节的龙头企业。

整体上来看，目前行情大概率处于中长线底部附近。但由于基本面利空约束，以及政策面的量级相对小，因此行情大概率还是会维持在中长期低位附近震荡整理的概率比较大。而基于当前情绪指数，以及空间板的异动情况来看，当前可能已经进入可以进行逆势操作的时间窗口。

操作策略上，周一情绪有所回暖，但资金反馈相对一般，而且板块表现有所活跃下但缺少具备持续赚钱效应以及板块带动性的品种，而且各个方向均活跃下反而不利于多头资金情绪的聚焦。因此操作上建议稳健为主，多一份观察，耐心等待趋势转折后再出手。

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