第20章 冰点之后就是市场情绪的回暖

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A股8月10日冰点之后就是市场情绪的回暖

周四顺周期品种明显占据上风，尤其是能源。上个月的cpI下行，但ppI出现了拐点，对于上游品种产生拉动作用，国外市场的价格走势也有积极影响。大盘上午出现一轮上攻，很快再次回落，跌破昨日低点。日线图上目前是五连阴，而且持续缩量，这种走势不可怕，离反弹越来越近了。

盘面上，午后旅游股异动走高，众信旅游、九华旅游、中青旅、丽江旅游、曲江文旅等协同上涨。民航机场板块也有所走强，华夏航空、春秋航空、吉祥航空、中国国航等亦有所表现。14点之后金融科技板块再度回升，恒银科技再度封板，天玑科技、指南针、佳云科技等亦携手走高。临近尾盘，券商股再度拉升，太平洋涨停，锦龙股份、信达证券、东吴证券、光大证券等亦有所活跃。与此同时，燃气、煤炭、石油、采掘等也有所保持。整体看，板块呈现涨多跌少格局。个股方面，两市活跃度也有提升，超2900家个股红盘运行。资金方面，沪深两市周四成交额6942亿，较上个交易日缩量424亿，成交金额跌破7000亿。北向资金全天净卖出25.99亿元，其中沪股通净卖出18.29亿元，深股通净卖出7.69亿元。

从盘面上来看，“牛市旗手”尾盘发力，以燃气为首的能源产业链标的全面爆发，其余行业与概念板块涨多跌少，局部赚钱效应仍存。行业方面，油气、机场航运、证券、煤炭等板块表现突出；天然气、航运概念、减肥药、粮食概念等板块涨幅靠前。

就此，寻找当前市场风口，欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，光伏及储能产业链有望受益；煤炭板块低估值、高股息、高胜率的特性仍具备较强的投资价值；东吴证券认为，欧洲天然气价格跳涨原因曝光，具备国外转口能力的燃气公司受益。

沪指日K收小阳锤头线，20日均线回踩确认支撑后反弹，成交较前一交易日继续萎缩，市场交投处于较低水平，说明空头不恐慌、多头不积极，味如鸡肋，甚是乏味。而权重股还是在暴涨暴跌中无缝切换，虽然短期维系了大盘整体的“稳定”，但其侵蚀心智属性也会一点点增加，令市场投机风气更甚。均线上看，半年线和20日均线进一步收敛，大盘短期势必要选择一个方向，若向下失守20日均线，那么可能会去找年线，重陷牛熊线乖离陷阱，这样会让管理很难堪；若向上突破半年线，则将修复短期上行趋势，后市震荡攀升概率大增。总之，技术面没有量能支撑，不容乐观，而政策面卖力维稳，不许太难看，大盘进退两难，半年线附近新一轮平台整理概率或大一些，进退维谷之时，待别有洞天之日。

连跌三天后大盘周四终于收出一根阳线，两市成交不足7000亿，这么个成交量水平说市场现在的情绪进入冰点一点也不为过，但是从另一个角度来看，冰点之后就是市场情绪的回暖，这样的话应该积极看多才对。

近期由于高层会议表态要活跃资本市场，提振投资者信心，利好券商板块，而近期券商板块的表现也确实可圈可点。虽然这两天略有调整，但周四券商板块再度启动，成为市场最为引人注目的板块。作为“牛市旗手”，券商板块的再度启动无疑发出强烈看涨信号，预示大盘或将开启新一轮涨势。

市场的趋势已从上半年大部分板块出现震荡下行转为震荡回升，尽管反弹过程有所波动。根据统计局公布的最新物价数据，目前我国cpI和ppI依然较低。7月份的cpI从6月份的零跌至负值，达到自2021年1月份以来的新低。ppI同比下降4.4%，较上个月5.4%的降幅有所收窄。七月份cpI同比下降0.3%，表明目前需求不足，消费品和工业品的需求量出现了下降。这导致很多人担心经济可能陷入通缩的风险，主要原因是投资者信心不足。

随着多个部门逐步出台一系列稳定增长的政策，如货币政策方面，下半年仍有降息、降准的空间。在财政政策方面，可能会逐步出台一些基建投资项目，已经有多地出台了一些基建投资计划。在消费方面，通过补贴等方式来推动耐用品消费，如汽车、家电、家具。发改委也出台了支持消费复苏的20条措施。货币政策和财政政策双管齐下，有望提振内需，推动经济复苏，拉动cpI重新回到正值区间。目前外需出现了一定的下滑，主要受全球经济增速回落的影响，特别是欧美经济增速明显下滑，降低了中国外贸的增速，这反过来将推动更多利好政策逐步出台。

大家比较关注的房地产方面的政策。住建部已经出台了“认房不认贷”的政策，有利于释放改善性住房的需求。郑州放开了限售，即购房后不需要等待三年即可出售。但是限购政策尚未放开，预计后市会因城施策。多个部门近期进行了研讨，看后续如何放开房地产销售。如果大多数城市能够放开之前的限购限贷措施，及时适应当前房地产市场的新形势，推动房地产销售回暖，无疑能够提振经济复苏的力度。房地产作为国民经济的支柱产业，影响广泛。房地产上游有五十多个行业，期待针对房地产行业的政策能够及时调整，落实\/中\/央\/重要部门会议的部署。当务之急是认清当前房地产市场发生重大变化的新形势，因城施策，取消一些严格的限购限贷措施。因为之前出台这些措施的时候，房地产市场非常火热，炒作之风盛行。为了压住房价、打击炒房，出台了严格的限购限贷。但是现在很多城市的房地产成交量跌至冰点，甚至有些新楼盘开盘无人问津。继续实施限购已经不适应现在的形势。因势利导、因城施策放开房地产市场的限购限贷，可能是下一步可以期待的政策利好，对于房地产板块和相关产业链板块都会有一定的推动作用。政策的逐步出台也有利于提振投资者的信心，推动传统蓝筹板块如消费、新能源等的回升，所以A股和港股后续仍有慢牛行情可以期待。还记得的曾经介绍过如何判断一波行情当中的大龙头，其中最重要的一点就是主线+连板。近期市场的主线主要是地产链、大金融和大消费，而券商则是大金融这条主线中的主线。

券商板块这条主线当中的龙头无疑就是5个交易日出现4个涨停板的太平洋，虽然没有四连板，但是两个两连板已经说明了太平洋的龙头低位。在断板后太平洋出现分歧，不断高位大换手，但是并没有走出A杀的形态，周四的再度涨停说明很有可能开启新的一波涨势，明天的走势很关键，如果能再度涨停，将会激发市场情绪，推动券商板块形成新的一轮上涨，而券商板块的启动也带动对整个大盘反弹，正可谓是“牵一发而动全身”。

经过了周四情绪的冰点后市场情绪将有望转暖，而龙头太平洋的再度涨停也发出了券商板块再度启动的强烈看涨信号，只要近期不出现特大利空，大盘或将在券商板块的带领下迎来新的一波上涨行情。

整体上来看，最近一周行情既有强势方向技术休整的自身需求影响，也有较差的进出口经济数据，以及部分民营地产暴雷的消息面冲击。但7月底以来的大量级资金试探介入，已经在很大程度上表明左侧资金相信政策会加码对冲的预期也是比较强的。因此，当前持股的投资者需要坚定持股信心，避免倒在黎明到来之前。

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