第二百五十八章 钱不重要,掌控资源才重要
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纽约市曼哈顿，早上十点。
昨天已经预约好了，徐幼于刚进入高盛的总部，一个坐前厅长椅上的三十多岁白人，立刻站起身迎了上来。
他伸出手说道：“徐博士你好，今天由我来接待你，我是高盛的合伙人，约翰·沃尔德伦。你可以叫我约翰。”
“你好，约翰。”
约翰弯着腰说道：“这边请，我们去接待室说。”
“好。”徐幼于一脸平静地点了点头。
徐幼于作为Logic投资公司的cEo，这两年的战绩可以用恐怖来形容。现在他无论走到华尔街的任何地方，都是座上宾。一个高盛的合伙人接待他不足为奇。
两人来到电梯等待，前边还有几个高盛的员工。他们看到约翰带人过来，都默默地让开位置，让两人先走。
一路畅通无阻，来到高盛的接待室，站在里面的女助理笑着说道：“不知道徐博士你想喝咖啡还是茶？”
“绿茶，不加糖。”
约翰补充道：“我喝咖啡。”
“好的。”女助理告辞离开。
约翰充满惊叹地说道：“徐博士你去年的战绩真的很惊人啊？”
徐幼于摇了摇头：“比不上高盛，你们可是全米这么多投资银行，去年金融危机期间唯一盈利的公司。我还是知道，几亿米刀，和几百亿米刀资金体量的区别。”
约翰笑了笑：“这就是你和Logic选择高盛的原因？”
“哈哈哈，是的。”徐幼于点了点头：“既然要选，那就选择最强的那个。这是Logic的原话。”
高盛这家公司很特别，现在很多投资银行都变成了股份制，但是他们依然保留着合伙人制度。这种制度，让他们成为了世界上最大的投行，也让他们行事非常激进。
高盛的合伙人制度，跟律所的合伙人制度差不多。每年都会从手底下的优秀员工，选择几个人成为合伙人。高盛全球2万余名员工中，现在只有200名合伙人。
这些合伙人年薪达百万米元以上，拥有丰厚的福利待遇，并持有公司股份。
高收入也伴随着强责任，高盛合伙人要承担由于业务失误或是公司业绩下滑、业绩虚假带来的全部连带责任。
这种利益至上，强责任的公司氛围，一方面让高盛的人，更重视产品的质量控制和风险把握，另一方面，他们为了收入也可以不择手段。
去年大空头鲍尔森，自己打包次级贷款获得高评级，卖给投资者，然后用cdS做空。就是高盛作为中间商做的。这个案子现在被纽约的检察官调查，有媒体说高盛百分之百违法了。估计最后会罚款。
约翰开口道：“昨天伱说有收购方面的事情，不知道高盛能帮上你什么？”
徐幼于开口道：“Logic想收购，希望得到高盛的帮助！”
“不知道是哪家公司？”约翰紧接着补充道：“高盛的信誉你绝对可以相信，我们绝对不会泄露客户的秘密。”
徐幼于悠悠说道：“漫威！”
…………
菲奥娜站在一旁建议道：“菲力，要不要我让他们把视频会议延后。”
“不用。”罗辑随后对着不远处拍摄mV的导演勾了勾手示意他过来。
“Logic，什么事？”mV的导演走过来疑惑说道。
“通知一下剧组，让他们休息一个小时，我这里有点别的事情要处理。”
mV的导演立马说道：“那今天的拍摄可能会延期。”
罗辑有些心痛，但还是说道：“延期就延期吧，我这边的事情比较要紧。”
“好的。”
罗辑向着商务车走去，mV的导演这时走向了剧组，对着大家宣布：“Logic临时有事，大家休息一个小时再拍摄。”
众人都没什么表示，点头应是。但是各忙各的之后，剧组的几个群演聚在一起抱怨了起来。
“好烦啊，拍摄可能要延期了。Logic有什么事不能等拍摄完了再解决吗？我这明天还有别的拍摄任务。”
“那要不你去找Logic抗议，我看到他刚才往停车的地方去了。”
“我可不敢，说不定他会让我直接走人。他这人比较高傲。”
作为《Let her Go》mV的女主角，亚历珊德拉·达达里奥在剧组的人缘不错。而且作为美女走到哪里都会受到优待。
她来到一个对她有好感的摄影师面前，笑着开口道：“你知道Logic去做什么了吗？”
“谁知道呢？他每次有事延后拍摄，从来不给我们解释他去忙的原因。”摄影师有些怨气地说道：“我感觉他很高傲，我们跟他已经拍摄了好几个mV了，这几天有剧组人员想请他吃饭，但都被他拒绝了。”
达达里奥为罗辑辩解了一句：“或许他很忙呢？他有好多公司。”
摄影师眼神中有些恨意：“反正我感觉他非常高傲，很不愿意和我们这些剧组底层工作人员亲近。”
…………
罗辑来到商务车里面，拿出笔记本登录到了Skype的视频会议房间。他打开一看，徐幼于，朱浩伟还有高盛的几名员工已经等在里面了。
“会议现在就开始吧！”罗辑毫不迟疑，直接宣布。
高盛的合伙人约翰·沃尔德伦笑着说道：“Logic，接下来就由我向你讲述。”
“好。”罗辑面无表情点了点头，但内心对于他，其实还是有些敬佩的。
高盛不愧是米国最大的投行，能动用的资源也是罗辑根本不能比的。仅仅一天后，他们就拿到了很多罗辑之前接触不到的漫威内部资料。
他们的行动也很迅速，连夜组建了一个分析团队。第二天罗辑的工作还没忙完，就收到了他们的视频会议邀请。
谁说米国人没有效率，只要钱到位，加上未来可能的巨额利润，效率一点也不低。
约翰·沃尔德伦开口道：“漫威是一家综合业务的上市公司，它现在的业务不仅仅包含漫画出版影视制作，它还囊括了玩具，娱乐贴纸，卡牌收集等业务。最近，随着互联网的热潮，他们为了蹭热点，还涉及了博客，网络广播等业务。”
“嗯嗯。”罗辑点了点头表示自己在听。
约翰继续说道：“漫威的巅峰市值，是1993年的28.6亿米刀。到了1996年，市值来到了最低点，也就是1.9亿米刀，那时公司还背负了6.1亿米刀的债务，资不抵债差点破产退市了。”
罗辑有些焦急地开口道：“我现在时间比较紧张，不想听漫威的历史。我想直接听你们给出的收购方案。”
“可是，这段历史，跟接下来我们为你提供的收购方案，有很大的因果关系。你确定不听吗？”
罗辑冷静了下来：“那行吧，你说。”
“我尽量长话短说。”约翰继续说道：“漫威在迎来现在的掌门人之前，其实根本不是一家正常经营的公司。曾经漫威的掌权者罗纳德·佩雷尔曼，把漫威这家上市公司变成了一个资本的角斗场，佩雷尔曼通过发行债务，挪用公司公款把公司的利润往他兜里面拿。”
罗辑毫不犹豫讽刺道：“拿？我觉得用偷这个词更合适。”
“哈哈哈。”视频会议的几人都笑出了声。
罗辑接着说道：“这个我是知道的，他在2005年的时候败诉给了漫威，不过他挪用至少5亿米刀的资金吧，结果只赔了8000万米刀。”
“这也没办法，这个官司拖了快八年，漫威扛不住了，只有和解拿到现金才是正解。他们要还债的。”
约翰为了展示自己的神通广大，接着说起了一些内幕消息：“佩雷尔曼是福布斯富豪榜上的名人，他作为企业掠夺者这么多年，一点事情都没有，不仅仅是因为他有着强悍的律师团队，还是因为他一直在坚定地支持民主党，在政界的影响力很大。处理案件的那个法官，正好是民主党控制的人。”
“好吧。”罗辑毫不意外地点了点头，毕竟是资本主义社会，有钱就可以为所欲为，他现在已经能坦然接受这一点了。
约翰继续道：“漫威在1997年差点破产的时候，展开了一场公司争夺战。发起人就是着名的华尔街狼王卡尔·伊坎。他的目标也不是好好经营公司，而是通过入股公司，或者拍卖公司资产，或者操纵股价进行牟利。”
“嗯。”
“就在这两个大亨争夺公司控制权的时候，那些小股东还有公司的管理层受不了了。他们联合起来，把这两人赶出了公司。现在漫威的实际掌控者，是董事长艾萨克·珀尔穆特以及cEo阿维·阿拉德。当年就是他们把这两位资产掠夺者赶出了公司。现在漫威的这两位掌权者，很明显是用心在经营公司，这几年不仅把当初6.1亿米刀的债务缩小到了4亿米刀左右，还让公司顺利开展了自制电影战略。”
罗辑点了点头表示自己在听。
约翰停顿了一下，用总结性的语气说道：“正因为现在漫威的实际掌权者，经历过漫威非常混乱的时期，所以他们对公司的控制权非常警惕。董事长艾萨克·珀尔穆特握有公司33%的股份，是绝对的大股东，其他股份要么在小股东手中，要么在市场中流通。而cEo阿维·阿拉德，则制定了极为严苛的毒丸计划，只要未经董事会认可，收购公司股份达到15%，公司就有权启动毒丸计划。”
罗辑不爽地说道：“这么离谱的毒丸计划米国法律竟然会支持。又是毒丸计划，怎么只要是个公司都有啊！”
“你为什么会说又？难道你之前还计划过收购一家公司吗？”约翰思维很敏捷地分析起来：“特斯拉，不对，你当初持股只有5%。难道是奈飞，我记得在新闻上看到过你的持股比例达到了10%。难道你当初真的打算控股或者收购奈飞？”
罗辑立马否认：“我没有，这不是事实，你别乱说。”
约翰嘴角露出淡淡的笑容，但也没再追问，开口解释起来：“毒丸计划看起来非常离谱，但出现也是有历史必然因素的。当年就是卡尔·伊坎和佩雷尔曼这些企业掠夺者搞得太过分了，这种人当时还不是一个两个，而是成群结队的。他们的目的根本不是好好经营企业，而是资产掠夺。政府为了对抗这种现象，于是同意了毒丸计划。现在你在上市公司中看一圈，超过一半都有毒丸计划。”
“好吧。那你们准备了什么计划？”
约翰开口说道：“我们为你准备了三套计划，A计划是给漫威董事会一个满意的价格，让他们同意收购。这也是成功率最高的计划。b计划就是如果收购不成，那就争取说服董事会，或者打官司突破毒丸计划，展开企业争夺战。c计划那就是购买到14.9%，安心等公司发展就行。”
“c计划可以直接排除。”罗辑直接说道：“我不缺少投资渠道，漫威未来的发展可能还没有我看好的公司发展快。我要的是掌控资源，而不是单纯的有钱。我相信你们能够理解这两者的区别。”
约翰认真点了点头：“我们当然理解。”
“那说说A计划吧！”
“为了降低收购成本，我们建议可以动用资金，先在市场上暗地里收购14.9%的股份，然后再和漫威董事会摊牌。”
一直在旁听的徐幼于终于可以插话了：“我们已经收购了4.9%的股份，等收购方案彻底讨论结束，我们筹集到资金，就会在三天内尽快收购到14.9%。”
“嗯嗯。”约翰继续说道：“接下来就是硬仗了，艾萨克·珀尔穆特对漫威拥有绝对的控制权，那么公司卖不卖就是他说了算。他今年已经67岁了，经过我们的调查，他是一个权力欲望不那么重的人。但是漫威也是他辛苦努力的成就，他是不可能轻易放弃的。除非你给出一个让他心动的价格。”
徐幼于开口道：“你们对他心理价位的预估是多少？”
“现在漫威的市值是16亿米刀，去年《钢铁侠》刚上映的时候漫威市值是22亿米刀，这个区间差不多是漫威的真实价格。但是想要这个区间收购很明显是不可能的，他们的电影战略算是看到希望了。”
“嗯嗯。”罗辑非常理解，想要捡漏收购一家有前景的上市公司是不可能的，溢价收购才是常态。
约翰接着郑重说道：“漫威的巅峰市值是28.6亿米刀，我们觉得珀尔穆特的心理价位至少在28亿-33亿之间。”
“你继续。”罗辑开口道。
约翰继续说道：“Logic，我听徐先生说你想要进行杠杆收购，让高盛提供融资？”
“是的。”罗辑点了点头。
杠杆收购，说白了就是用将要收购过来的企业，进行资产抵押贷款，预支未来的权力收购企业的一种方式。
这在金融市场很常见，很多蛇吞象的收购案例，就用的是杠杆收购。
用罗辑这次收购漫威举例，他如果有二十亿米刀的现金，但收购需要三十亿米刀，那么罗辑就可以进行杠杆收购。用未来收购的漫威进行抵押贷款，如果收购案成功，高盛就会出资十亿米刀补上差额。
当然，事情远远没有说得这么简单，收购案会涉及对企业的估值，利息，收购佣金的谈判，收购失败的赔偿等等一系列会非常地复杂。
比如，高盛这次的收购的佣金，就会和收购价格挂钩，收购价格越低，他们得到的佣金就越多。
约翰继续说道：“我们高盛对漫威给出的估值是16亿米刀，也就是现在的市值。减去现在的4亿米刀的债务，抛开未来可能的风险，我们最多能为你提供10亿米刀的杠杆贷款。”
罗辑不爽地开口道：“现在漫威在金融危机的底部，这很明显是低估了，你们的估值太少了。”
“这是经过我们分析师确切分析的结果，我敢保证……”
“停停停。”罗辑直接打断：“我才不要和你们讨论这些问题，你和徐先生组建的谈判团队去聊吧。如果谈判不成，我就去找别的投行。”
约翰很聪明地没有反驳，他接着说道：“Logic，如果谈判顺利，我希望在收购开始后，能由我们高盛主导谈判。”
“为什么？”作为明星，天然对流量敏感，罗辑不想放过这次出风头的机会。
“是因为你和顶峰娱乐竞购《暮光之城》项目时的表现。”
罗辑开口道：“这有什么不好吗？现在《暮光之城》这么成功，好莱坞全都在夸赞我。”
“这当然非常好。”约翰话锋一转：“但是，你也给人留下了一种冲动易怒，不达目的誓不罢休的心理侧写。如果在漫威的收购中，让他们以为你能主导谈判，这会对我们非常不利。”
罗辑沉默良久：“好吧！”
约翰紧接着建议道：“而且，我们该设置一个最高的收购价格，作为理性的底线，防止收购价格过高，作出错误的决定。”
“好！”
…………
两个小时后，视频会议结束，众人脸上挂满了笑容。
商谈得很融洽，就连杠杆收购的估值，也在约翰重新提出后谈妥了。就是媒体报道罗辑入股漫威14.9%后，市场进行反馈后当天的收盘价。
当然，为了防止高盛操纵股价，也还是有个最低杠杆估值的。
视频会议中，朱浩伟还讲起了笑话，气氛都非常地轻松。
罗辑看了看腕表：“时间不早了，我就先走了，你们继续聊吧。”
约翰突然开口道：“Logic，你等等。我有件事想问你一下，你可以选择不回答。”
“你问吧。”
“你是不是在去年年初的时候，就计划收购漫威了？”
罗辑疑惑说道：“你为什么会有这样的想法。”
约翰一副仿佛像是发现了他小秘密的样子，他略带得意地说道：“不然，你为什么当初会选择用《暮光之城》狙击漫威的《绿巨人》？”
罗辑：“……”