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第223章 认沽期权(2)

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“赌什么?”王利发问。

钱金回答:“咱们就赌上证50EtF的涨跌!你认为上证50会上涨,但是我认为会下跌,而且会跌至2.30元!”

王利发笑道:“你可要想好了,现在的价格是2.58,如果跌至2.30的话,跌幅是10.8%!这还有20多天的时间,指望上证50暴跌10%,我看有点天方夜谭,不说百分百吧,至少99%的概率不会发生!”

钱金道:“输赢那是我的事情!现在咱们就假设打这个赌,可问题来了,就算我猜的十分准确,上证50指数真的下跌,可是我怎么才能赚到钱呢?我必须找一个有效的做空工具才行。”

“为了赚钱,我找你商量,我先给你230块钱的定金,然后咱们签个协议,协议规定:到7月底的时候,你必须以2.55元的价格从我手中买入一万份的上证50EtF,只要我愿意卖,你就必须买!”

“当然,如果到了七月底的时候,上证50EtF的价格超过2.55元,我直接在股市上卖出EtF更划算,那就不卖给你了!”

王利发笑道:“你怎么卖,我并不关心,我只关心那230块钱的定金怎么办?”

钱金笑道:“到时候,我无论找不找你卖出EtF,这230元的定金都是你的!”

王利发立即盘算起来:“无论股市涨跌,我这230元的定金算是先赚到手了!”

“如果股市上涨,上证50EtF的价格超过2.55元,你肯定不会低价卖给我EtF,如此一来,我就白捡了230块钱,不吃亏!”

“那如果股市真的持续下跌怎么办?假如到了月底,EtF的价格真的跌到了2.30元,那我必须以2.55元的价格买入一万份EtF,而市场价仅有2.30元,账面浮亏2500元!”

王利发忍不住叫了起来:“尼玛,我亏大发了!这个协议对我很不利,赚钱只能赚230元,亏钱却亏了2500元!亏多赚少,明显就是一个不平等条约!”

钱金哈哈大笑:“这回明白我为什么想做空股市了吧?掏出230块钱做定金,运气好,20天就能收获10倍的利润!”

王利发思考片刻,又摇摇头,道:“不对,不对。你的想法虽好,却根本不能实现!因为大盘绝不会在20多天内下跌10%!”

钱金道:“不需要下跌10%,哪怕下跌3%也行!现在的价格是2.58,下跌3%就是2.50!如果到了月底,EtF的价格是2.50元的话,那么我买入1万份基金,然后再以2.55元的价格卖给你,一共获利500元!也是翻倍的利润!足够了!”

王利发顿时兴奋起来,脸上露出灿烂的笑容,激动的说道:“不行,不行。咱们要换一下角色,我看空,你看涨。”

钱金问:“为什么要换角色?两者有区别吗?”

王利发道:“区别太大了!你看,股市上涨,我顶多也就赚230块钱!但股市下跌,我亏的就非常多,这个游戏规则分明对我不利!”

“而你就不同了,亏损最多230块钱,一旦蒙对了,就是几倍的利润!这不就是一个不平等条约吗?”

钱金笑道:“你这句话正好说明了期权的一个最大特点:卖家是收益有上限,而亏损无底线;买家则刚好相反,亏损有限度,而收益无限大!”

王利发埋怨道:“既然你知道期权的这一特点,那还劝我做卖家干啥?这不是坑我嘛!是个人都知道选择风险小、收益高的投资!不用说了,我就做期权的买家!”

王利发说话斩钉截铁,没有半分犹豫。

钱金又继续说道:“可是,如果你仔细研究一下巴菲特、段永平这些大佬就会发现,他们一直都是做期权的卖家,而不做买家。只有那些妄想一夜暴富的韭菜才会选择做期权买家!”

王利发好奇:“这些大佬级人物肯定不会犯低级错误,但从刚才的分析中,期权卖家明显就是一个亏多赚少的投资!可,巴菲特、段永平为什么喜欢做期权卖家呢?你确定他们是做卖家而不是买家?”

钱金打开段永平的博客,说道:“这是他写的投资记录,你自己看!段永平在博客中经常说这样一句话:先卖点put再说!”

“put是英文put option,意思就是看跌期权,在国内则称之为认沽期权。”

“卖put就是卖出认沽期权,这也是段永平最喜欢的交易,称之为卖保险!”

“如果你把段永平的投资记录全部翻看一遍就会发现,他只做期权的卖家,而不做期权的买家!”

“还有,巴菲特的持仓里面也有大量的认沽期权头寸,而且也是卖家,你可以查询伯克希尔公司的年报!一看便知!”

在铁一般的事实面前,王利发相信:期权卖家肯定比买家划算!因为大佬们的选择不会有错!

但,期权卖家到底好在哪里呢?

王利发越想越糊涂。

钱金告诉他:“期权卖家最大的优点在于:胜算高!只要把期权与上证50EtF结合操作,基本上不存在亏钱的可能!”

“咱们以刚才的赌注为例,作为买家的风险是很大的,首先要支付一笔定金230元!接下来就要看运气,运气好,股市下跌,那么就能赚钱!但是,如果运气不好,股市上涨或者横盘,那么就会白白损失230块钱!”

“这230块钱是实打实的损失,就和赌场里输了钱一样,永远不会再回来了!”

“但,期权卖家则不同。股市上涨则白捡230元定金;如果EtF价格跌至2.30元,那么就履行合约,以2.55元的价位买入EtF,虽然暂时出现了巨额亏损,但这仅仅是账面上的浮亏,你手中持有EtF基金,只要过几天股市上涨,还能扭亏为盈!最终还是赚钱的!”

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